白馬股成長股是指基本面較為完美、在行業競爭力較強、增長穩健、估值合理，廣為投資者所認可，機構均偏愛的成長股。

　　斑馬股是什么?

　　顧名思義，就是市值相對較小(80~500億)，基本面還不錯，在市場知名度尚可，在所屬行業或者競爭領域擁有一定地位，但是沒有那么白，基本面或短期業績存在一定的問題，或者估值相對較貴，導致機構存在配置上存在一定的爭議，配置比例相對較低。

　　我們認為，斑馬股有以下三類：

　　第一類，公司原本是白馬股，但是過去一段時間出現一定經營擾動，出現類似管理層變更、短期業績低于預期等現象，導致公司的吸引力下降、機構配置明顯降低。但是，公司仍處在一個快速發展的行業，同時公司的核心競爭力并未出現本質的惡化，如果能有預期明年或者往后去經營業績回歸正常增長，公司仍將重回白馬陣營。此為第一類斑馬股。例如：光迅科技、魚躍醫療、奧飛娛樂等。

　　第二類，公司原本是黑馬，市場關注度較低，但是公司經營情況持續改善，競爭力快速提升，營收規模迅速增長，市值也持續擴大，市場關注度持續提升，有望向著白馬方向轉變。例如，東山精密、信立泰、兆易創新、星宇股份等。

　　第三類，公司是所在細分領域的龍頭，但是由于該領域關注度較小，導致該公司的成長性被市場忽視。但是，市場一旦開始尋找業績增長較為確定的細分領域龍頭時，就會開始關注到這類型公司，例如，恒力液壓、杰克股份就是典型代表。

　　我們在尋找“斑馬股”四賽道可供參考：

　　第一， 中高端消費

　　伴隨人均GDP突破8000美金，房屋投機需求受到壓制，居民的消費潛力有望持續提升，中高端消費有望迎來持續增長。吃好、喝好、玩好、樂好、用好、住好、穿好等各個細分領域都有望出現細分領域的大白馬，但是目前，市場重點關注的仍是以美的、茅臺為代表的藍籌消費。上述領域出現“斑馬股”概率較高。

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