2020年8月27日美股再創歷史新高，標普500指數收盤3478點，遠遠超過疫情之前的設點，為什么美國疫情那么嚴重，而股市卻一漲再漲，不斷創造新高？美股現在究竟處于什么樣的位置，未來將會怎么走？

股票雖然與經濟不同步，但最終還是要與經濟掛鉤，就如同個股的股價最終還是要受業績的影響，而美國今年受疫情沖擊巨大，GDP可能會下降3%，如今的美國失業率高企，企業利潤下滑已成事實，未來會怎么走還不得而知，但至少不會是短期的下滑。

股市的上漲很大程度上受流動性影響，也就是貨幣政策，今年美國釋放4萬億的流動性，并且將基準利率降至零，十年期國債長期低于1%，在美國的影響下，全球都是如此，已經形成流動性泛濫，而資金沒有更好的去處。

資金為什么進了股市？一是全球沒有更好的去處，黃金已經炒上天了，大宗商品如石油因為受疫情等各種因素影響已經探到最低，那么唯一可以寄托的就是股市，而美國政府背后都是大財團，對股市的重視是全球最高的，二是科技貿易戰讓美國的科技巨大大幅溢價，從上漲的個股中就可以看得出來。

所以流動性泛濫所帶來巨量的資金是推美股最主要的原因。

我們以標普500指數為重點來分析下美股所處的位置，截止2020年8月26日收盤，標普500指數的市盈率為34倍，而歷史上標普市盈率最高為2009年的123倍，最低為1917年的5.3倍，中位數的市盈率為22倍，34倍的市盈率已經超過2000年的互聯網泡沫，為歷史第三高，僅次于2002年的46倍和2008年的123倍。

巴菲特指數=股市市值/GDP，目前這個數值已經超過160%，也是處于相對高位。

要知道美股在市盈率最高的兩年是出現了大幅下跌的，2002年跌23%，2008跌38%，今年雖然一季度下跌了20%，但反彈得太快，泡沫不但沒有刺破，反而越變越大，至于什么時候能破沒有人知道，反正樹不會漲上天，上漲得越高越快，那么就離破滅的時間就會越近。

當然沒有人能夠預測股市的瘋狂，因為股市上漲的節奏是會越來越快，現在可能還在半路上，可能帶來全球股市的狂歡，但即便是這樣，最后的收場方式還是不會改變。