作者：數(shù)據(jù)寶 張娟娟 吳琦 陳見(jiàn)南 梁謙剛范璐媛王林鵬

　　半年報(bào)是僅次于年報(bào)的最重要財(cái)務(wù)報(bào)表之一，通過(guò)半年報(bào)，投資者可以全面了解上市公司半年來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況，并挖掘出財(cái)務(wù)穩(wěn)健、成長(zhǎng)性良好的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。因此，半年報(bào)是下半年投資活動(dòng)的指路燈塔和避雷報(bào)警器，是我們?cè)诿Ｃ９珊Ｖ械囊粡垺皩毜貓D”。

　　通過(guò)一個(gè)月的緊張籌備和一周的連續(xù)刊發(fā)，數(shù)據(jù)寶半年報(bào)系列文章已全部和讀者見(jiàn)面，本文將系列文章的精華做匯總，以供收藏。在這一周的“尋寶之旅”中，為感謝粉絲對(duì)我們的鼎力支持，數(shù)據(jù)寶特準(zhǔn)備“尋寶”活動(dòng)，活動(dòng)參與方式見(jiàn)文末海報(bào)。

　　二季度，上市公司開(kāi)啟業(yè)績(jī)反彈，A股進(jìn)入后疫情時(shí)代。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶推出半年報(bào)系列排行榜，聚焦半年報(bào)，從盈利、成長(zhǎng)、股東抱團(tuán)等多維度挖掘后疫情時(shí)代具有長(zhǎng)線投資價(jià)值和成長(zhǎng)潛力的牛股。

　　盈利為王：醫(yī)藥股依然是高毛利的代表

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，上半年A股公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收23.43萬(wàn)億元，同比略減2.84%，累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.85億元，同比下滑18.11%，相比于一季報(bào)，中報(bào)營(yíng)收和凈利潤(rùn)降幅均收窄了近6個(gè)百分點(diǎn)。

　　以單季度業(yè)績(jī)來(lái)看，二季度A股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.85萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)20.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)22.81%，二季度業(yè)績(jī)環(huán)比漲幅創(chuàng)近十年新高。

　　剔除金融和石油石化股，上半年A股凈資產(chǎn)收益率（TTM）6.96%，雖然仍處在同期低位，但環(huán)比一季度已提升了0.2個(gè)百分點(diǎn)，銷售毛利率為18.21%，較去年同期下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比一季度小幅反彈。

　　數(shù)據(jù)寶發(fā)布《毛利率50強(qiáng)》，剔除金融股，26家A股公司上半年銷售毛利率超過(guò)90%，寶蘭德(行情688058,診股)、萬(wàn)興科技(行情300624,診股)、泛微網(wǎng)絡(luò)(行情603039,診股)占據(jù)前三甲席位。

　　由于不少科創(chuàng)板公司的入圍，毛利率前50位公司排名出現(xiàn)較大變動(dòng)。不過(guò)整體來(lái)看，醫(yī)藥生物行業(yè)依然是高毛利的代表，入圍公司數(shù)量占據(jù)五成以上。年內(nèi)新上市的醫(yī)藥公司如康華生物(行情300841,診股)、復(fù)旦張江(行情688505,診股)、康希諾(行情688185,診股)、三友醫(yī)療(行情688085,診股)、甘李藥業(yè)(行情603087,診股)首次現(xiàn)身毛利率50強(qiáng)中。

　　剔除金融類行業(yè)，行業(yè)銷售毛利率前三甲席位出現(xiàn)變動(dòng)。食品飲料銷售毛利率47.04%，再度蟬聯(lián)行業(yè)榜首。醫(yī)藥生物行業(yè)毛利率上升至第二位，建筑材料首次晉級(jí)行業(yè)前三。

　　成長(zhǎng)新星：低市值+業(yè)績(jī)高爆發(fā)，最牛股凈利或翻倍式增長(zhǎng)

　　數(shù)據(jù)寶發(fā)布《成長(zhǎng)新星50強(qiáng)》榜單，尋找成長(zhǎng)空間大、機(jī)構(gòu)關(guān)注度高的新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分龍頭。

　　從市值角度看，“成長(zhǎng)新星50強(qiáng)”多為百億市值以上個(gè)股，市值中位數(shù)接近200億元。從行業(yè)角度看，“成長(zhǎng)新星50強(qiáng)”中，有9只個(gè)股是機(jī)械設(shè)備行業(yè)，多分布于新能源設(shè)備、半導(dǎo)體社保等高端制造領(lǐng)域。電子、計(jì)算機(jī)兩個(gè)行業(yè)分布貢獻(xiàn)了7只股票。其他貢獻(xiàn)較多個(gè)股的行業(yè)還有通信、電氣設(shè)備、化工等。值得一提的是，農(nóng)林牧漁納入了3只個(gè)股，主要是寵物概念股。成長(zhǎng)新星50強(qiáng)還覆蓋了部分新興行業(yè)、新興業(yè)態(tài)等，比如網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)等。

　　從成長(zhǎng)性來(lái)看，上榜個(gè)股今年、明年及2022年一致預(yù)測(cè)凈利增速平均值中位數(shù)超過(guò)37%，其中御家匯(行情300740,診股)預(yù)測(cè)凈利增速分別為251.51%、70.66%和33.87%，平均值超過(guò)118%。凸顯高成長(zhǎng)性。高成長(zhǎng)預(yù)期下，市場(chǎng)也普遍給與這些個(gè)股較高的估值，榜單個(gè)股動(dòng)態(tài)市盈率平均值超過(guò)86倍。

　　機(jī)構(gòu)抱團(tuán)：QFII+社保共同持股僅24只

　　數(shù)據(jù)寶發(fā)布的《機(jī)構(gòu)抱團(tuán)50強(qiáng)》榜單顯示，50強(qiáng)公司以大市值的績(jī)優(yōu)股居多，市值合計(jì)17.48萬(wàn)億元。上榜公司半年報(bào)均實(shí)現(xiàn)盈利，合計(jì)凈利潤(rùn)4936.58億元。技術(shù)形態(tài)上，50強(qiáng)個(gè)股長(zhǎng)期均線多數(shù)呈多頭排列，且獲得機(jī)構(gòu)連續(xù)加倉(cāng)。

　　貴州茅臺(tái)(行情600519,診股)已連續(xù)四期占據(jù)機(jī)構(gòu)抱團(tuán)榜榜首，A股電子板塊市值最大公司立訊精密(行情002475,診股)連續(xù)多期上升，最新排名首次進(jìn)入榜單第二名。較上一期相比，13家公司最新進(jìn)入50強(qiáng)，京東方A(行情000725,診股)排名上升幅度最大，排名上升118位，歌爾股份(行情002241,診股)和藍(lán)思科技(行情300433,診股)的排名相較上一期也有大幅提升。

　　從股價(jià)表現(xiàn)看，二季度以來(lái)，“機(jī)構(gòu)抱團(tuán)50強(qiáng)”公司上漲幅度均值為56.6%。以前復(fù)權(quán)后的股價(jià)來(lái)看，39家公司股價(jià)自7月以來(lái)創(chuàng)出歷史新高。中國(guó)中免(行情601888,診股)是榜單中二季度以來(lái)漲幅最高的個(gè)股，累計(jì)漲幅達(dá)210%。

　　從行業(yè)分布上看，醫(yī)藥生物和電子行業(yè)公司數(shù)量最多，分別有8家、7家公司，電子行業(yè)公司數(shù)量是近年來(lái)進(jìn)入榜單中數(shù)量最多的一期，金融股數(shù)量則下降最多。

　　機(jī)構(gòu)抱團(tuán)50強(qiáng)中，24股中報(bào)十大流通股東列表中同時(shí)出現(xiàn)QFII和社保基金。這24股半年度凈利均實(shí)現(xiàn)盈利。從股價(jià)表現(xiàn)看，上述24股4月以來(lái)全部實(shí)現(xiàn)上漲，平均漲幅74.87%，亞士創(chuàng)能(行情603378,診股)、浙江鼎力(行情603338,診股)、三棵樹(shù)(行情603737,診股)、中寵股份(行情002891,診股)和重慶啤酒(行情600132,診股)股價(jià)翻倍。

　　核心資產(chǎn)：戶均最高凈賺超700萬(wàn)

　　數(shù)據(jù)寶推出《核心資產(chǎn)50強(qiáng)》榜單，整體來(lái)看，“核心資產(chǎn)50強(qiáng)”市值合計(jì)超14萬(wàn)億，北上資金持倉(cāng)市值超8700億，占全部持倉(cāng)市值比例超四成。核心資產(chǎn)在今年上半年的扣非凈利潤(rùn)對(duì)A股的貢獻(xiàn)創(chuàng)新高。

　　核心資產(chǎn)賺錢效應(yīng)到底有多強(qiáng)？估算發(fā)現(xiàn)，核心資產(chǎn)50股今年以來(lái)戶均凈賺超120萬(wàn)，貴州茅臺(tái)、海天味業(yè)(行情603288,診股)、中國(guó)中免等3股戶均凈賺超500萬(wàn)。

　　盈利方面，核心資產(chǎn)50股2020年上半年整體凈利潤(rùn)3237.65億元，對(duì)A股凈利潤(rùn)整體貢獻(xiàn)度達(dá)到17.54%，比去年同期提升了近3個(gè)百分點(diǎn)。核心資產(chǎn)50股中凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)股占比七成，同期滬深300成份股僅有五成凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)增幅居前核心資產(chǎn)股有牧原股份(行情002714,診股)、萬(wàn)孚生物(行情300482,診股)等。

　　作為價(jià)值投資的代表，核心資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)規(guī)模一直居高不下。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，北上資金持有核心資產(chǎn)50成份股總市值達(dá)到8780.5億元，占陸股通成份股總持倉(cāng)的比例超過(guò)45%；算上QFII持股，外資持有核心資產(chǎn)股總市值接近9300億，貴州茅臺(tái)持倉(cāng)市值超過(guò)1800億，恒瑞醫(yī)藥(行情600276,診股)、五糧液(行情000858,診股)等4股持倉(cāng)市值超過(guò)500億元。

　　從持倉(cāng)比例來(lái)看，北上資金+QFII合計(jì)持股比例超10%的有8只，包括市值超千億的順豐控股(行情002352,診股)、海康威視(行情002415,診股)、海螺水泥(行情600585,診股)等6股。