定增是指股份制公司上市后，在原有股份的基礎(chǔ)上再增加發(fā)行新的股份，定向增發(fā)股票就是特定投資者增發(fā)。增發(fā)價(jià)格相對于當(dāng)時(shí)市場價(jià)格較低，投資者覺得有利可圖就決定買入，因而定向增發(fā)得以順利進(jìn)行，使上市公司獲得了再融資買入。

　　股票定增是利好還是利空?

　　對于流通股股東而言，非公開發(fā)行股票應(yīng)該是利好。 定向增對上市公司有明顯優(yōu)勢：有可能通過注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、整合上下企業(yè)等方式給上市公司帶來立竿見影的業(yè)績增長效果;也有可能引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，為公司的長期發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。而且，由于“發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)前二十個(gè)交易公司股票均價(jià)的百分之九十”，

　　定向增發(fā)基可以提高上市公司的每股凈資產(chǎn)。同時(shí)定向增發(fā)降低了上市公司的每股盈利。因此，定向增發(fā)對相關(guān)公司的中小投資者來說，是一把雙刃劍好者可能漲停;不好者，可能股票跌停。判斷好與不好的判斷標(biāo)準(zhǔn)是增發(fā)實(shí)施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力，以及增發(fā)過程中是否侵害了中小股東利益。 如果上市公司為一些情景看好的項(xiàng)目定向增發(fā)，就能受到投資者的歡迎，這勢必會(huì)帶來股價(jià)的上漲。反之，如果項(xiàng)目前景不明朗或項(xiàng)目時(shí)間過長，則會(huì)受到投資者質(zhì)疑，股價(jià)有可能下跌。

　　如果大股東注入的是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其折股后的每股盈利能力明顯優(yōu)于公司的現(xiàn)有資產(chǎn)，增發(fā)能夠帶來公司每股價(jià)值大幅增值。反之，若通過股票定向增發(fā)，上市公司注入或置換進(jìn)入了劣質(zhì)資產(chǎn)，其成為個(gè)別大股東掏空上市公司或向關(guān)聯(lián)方輸送利益的主要形式，則為重大利空。 如果在定向增發(fā)過程中，有股價(jià)操縱行為，則會(huì)形成短期“利好”或“利空”。

　　比如相關(guān)公司很可能通過打壓股價(jià)的方式，以便大幅度降低增發(fā)對象的持股成本，達(dá)到以低價(jià)格向關(guān)聯(lián)股東定向發(fā)行股份的目的，由此構(gòu)成股市中利空。反之，如果擬定向增發(fā)公司的股價(jià)跌破增發(fā)底價(jià)，則可能出現(xiàn)大股東存在拉升股價(jià)的操縱，使定向增發(fā)成為短線利好。 因此判斷定向增發(fā)是否利好，要結(jié)合公司增發(fā)用途與未來市場的運(yùn)行狀況加以分析。