牛市價(jià)差與普通賣認(rèn)沽的區(qū)別

　　同樣是溫和看漲型策略，直接賣出認(rèn)沽期權(quán)最大收益是全部權(quán)利金，牛市價(jià)差策略涉及一買一賣期權(quán)，所以最大收益會(huì)比直接賣出認(rèn)沽期權(quán)要遜色，然而賣出認(rèn)沽期權(quán)無法防住標(biāo)的價(jià)格持續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)，如果標(biāo)的持續(xù)下行，您必須通過事后止損的方式完成防守，相對比較被動(dòng)。而牛市價(jià)差策略卻是一個(gè)雙限策略(即最大收益有限，最大虧損有限)，即使標(biāo)的價(jià)格持續(xù)下跌，最大損失也事先被主動(dòng)鎖定。

　　因此，與賣出認(rèn)沽期權(quán)相比，牛市價(jià)差策略更是一個(gè)進(jìn)可攻，退可守的策略，它通過犧牲上端的收益的代價(jià)主動(dòng)先鎖定了標(biāo)的價(jià)格持續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)。