美國對沖基金Crescat Capital表示，經(jīng)濟(jì)基本面和債券價(jià)格之間的差距從未如此之大，目前正處于全球經(jīng)濟(jì)衰退中，但股票和信貸市場仍以高得離譜的估值進(jìn)行交易。

　　該對沖基金創(chuàng)始人凱文史密斯（Kevin Smith）以及分析師Tavi Costa認(rèn)為，美國市場是在美聯(lián)儲大放水和狂熱的市場投機(jī)下交易的。與此同時(shí)，由于各國央行都在執(zhí)行創(chuàng)紀(jì)錄的寬松貨幣政策，對非常便宜的黃金和白銀的需求開始擴(kuò)大。

　　史密斯與Tavi Costa堅(jiān)信，現(xiàn)在是賣出股票、買入黃金（包括金銀礦股的股票）的最佳時(shí)機(jī)。以下是他們列出的主要原因。

　　1.現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)已經(jīng)到了信貸額度枯竭的地步，政府和企業(yè)的債務(wù)相對于全球GDP達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平。而債務(wù)負(fù)擔(dān)將導(dǎo)致未來實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的疲軟。貨幣貶值是減少債務(wù)負(fù)擔(dān)的唯一途徑，而法定貨幣現(xiàn)在正競相貶值。

　　2.全球貨幣基礎(chǔ)擴(kuò)張壓制利率，為金銀創(chuàng)造了超強(qiáng)的環(huán)境。在20世紀(jì)70年代的這十年間，10年期美債實(shí)際收益率曾兩次低至-4.9%左右，但卻推動(dòng)了美國歷史上黃金、白銀、貴金屬礦業(yè)股的兩次最重要的暴漲。